¿Qué es la operativa de acciones?

Una breve historia de la operativa de acciones

En los siglos XII y XIII hubo algunos primeros intentos de negociar deuda y títulos públicos, pero los mercados de valores oficiales no aparecieron hasta quinientos años después. En 1600, la compañía holandesa de las Indias Orientales fue la primera compañía en emitir bonos y acciones públicos. A menudo se negociaban en la Bolsa de Ámsterdam.

Las bolsas de valores modernas: La Bolsa de valores de Londres y la Bolsa de valores de Nueva York se crearon en 1801 y 1817, respectivamente. La Bolsa de valores de Londres fue el principal mercado de valores de Europa, mientras que la Bolsa de valores de Nueva York (NYSE) lo fue para América y el resto del mundo, y precisamente, debido a la falta de competencia en América, la NYSE fue la más influyente del momento.

Hoy en día casi todos los países tienen su propia bolsa de valores. Los mercados de valores están en todas partes en el mundo, y no hay duda alguna de que la operativa de acciones es de gran importancia para el mundo de las finanzas.

Después de dominar el mercado de valores durante tres siglos, la NYSE tuvo que enfrentarse a un verdadero competidor en 1971, cuando se creó el Nasdaq. El Nasdaq era diferente de demás bolsas de valores, ya que no tenía una ubicación física, sino una red de ordenadores que ejecutaba todas las operativas electrónicamente. Esta manera de hacer las cosas le dio al Nasdaq una ventaja sobre la competencia. En 2007, la NYSE se fusionó con Euronext y se convirtió en la NYSE Euronext, la primera bolsa de valores transatlántica.

Pero la operativa de acciones no ha sido fácil a lo largo de la historia. Ha habido muchas caídas del mercado de valores que han abocado a inversores individuales y compañías a la bancarrota.

Estas son las mayores caídas del mercado de valores en la historia de los mercados bursátiles modernos:

• Jueves negro de 1929. Esta fue la caída del mercado de valores más devastadora en la historia de los Estados Unidos. Marcó el comienzo de la Gran Depresión que afectó a todo el mundo.
• Caída del mercado de valores de 1973-1974. Este desplome del mercado de valores siguió a la caída del sistema Bretton Woods. Afectó a todas las principales bolsas de valores del mundo y, sobre todo, a la del Reino Unido.
• Lunes negro de 1987. La caída comenzó en Hong Kong, pero pronto se extendió a EE. UU. y Europa.
• Burbuja puntocom de 2000. Esta fue una burbuja económica y un período de gran especulación con el uso de Internet por parte de empresas y consumidores. Durante este tiempo, se crearon muchas empresas basadas en Internet y muchas de ellas fracasaron.
• Caída del mercado de valores de 2008. Las instituciones financieras más grandes de los EE. UU. estaban sobreexpuestas a las hipotecas basura y las permutas de incumplimiento crediticio, siendo esta la causa de la caída del mercado de valores, que se convirtió en una crisis económica mundial.

¿Qué es una acción?

Una acción es un tipo de título que representa la propiedad de una empresa y da derecho a una parte de sus ganancias. Las empresas emiten acciones cuando necesitan capital financiero, que generalmente necesitan para nuevas inversiones. Si la empresa cotiza de manera oficial, sus acciones se venden al público.

Las acciones pueden ser:

• Acciones preferentes. Esta es una clase de activo especial que tiene preferencia en el reparto de dividendos y sobre los activos en caso de liquidación. Los accionistas preferentes no tienen derecho a voto.
• Acciones comunes. Esta clase de activo percibe los dividendos solamente después de que los accionistas preferentes hayan recibido los suyos. Los tenedores de acciones comunes pueden votar al Consejo de Administración y de esta manera, ejercer el control sobre los gerentes.

En el Reino Unido, Australia y Sudáfrica, una acción puede referirse también a los bonos del estado.

¿Cuál es la diferencia entre capital y acciones?

Todas las acciones forman el capital social, y el capital social de una empresa se divide en acciones. Representan una fracción de la propiedad. Una empresa puede declarar diferentes clases de acciones, con diferentes valores, privilegios o reglas.

¿Qué son las ofertas de capital social?

Cuando una compañía emite acciones al público por primera vez, se llama Oferta Pública Inicial (OPI); esto convierte a la firma en una empresa cotizada oficialmente. Las OPI se utilizan generalmente para recaudar capital y para convertirse en una empresa que cotiza en bolsa. La desventaja de cotizar oficialmente son los costes de todo el proceso (legal, contable y de marketing), además del hecho de que cierta información se divulgue al público, lo que puede beneficiar a la competencia.

Cuando una compañía que ya cotiza de forma oficial emite nuevas acciones, se denomina Oferta de Acciones Secundaria. Esta segunda oferta no beneficia a la compañía de ninguna manera; estas son usualmente acciones de propiedad privada (de directores u otros ejecutivos) que pretenden diversificar su cartera. Esta nueva emisión debe ser autorizada por la Comisión de Valores y Bolsa (SEC).

Hasta 2009, Estados Unidos fue el principal emisor de OPIs, pero desde entonces, China se ha convertido en el mayor emisor en términos de valor total.

¿Qué son los derivados sobre acciones?

Cualquier derivado financiero que tenga valor dependiente del precio de una acción en particular se llama derivado sobre acciones. Los principales derivados sobre acciones son los futuros y las opciones. Las opciones sobre acciones son las más populares, pero también los derivados sobre acciones más arriesgados.

¿Qué es una bolsa de valores?

Una bolsa de valores es el lugar donde las organizaciones e individuos intercambian acciones, bonos y otros valores. La bolsa actúa como intermediario, lo que simplifica la compensación y liquidación de las operaciones. También puede proporcionar el pago de ingresos y dividendos. Las bolsas establecen normas y procedimientos para un método seguro y justo de determinar los precios de las acciones y proporcionan un medio para la operativa de acciones.

Para que alguien pueda operar con una determinada acción en una bolsa de valores, la acción debe, en primer lugar, cotizar en ella. Sin embargo, no existe ninguna obligación de que una acción se negocie o se cotice en una determinada bolsa de valores. Además, solamente los brókeres que son miembros de una bolsa pueden operar allí.

Los mercados actuales utilizan redes electrónicas, que favorecen a los operadores en cuanto a la velocidad y la reducción del coste de las transacciones, y todos los que tienen una conexión a Internet y un ordenador pueden realizar transacciones a través de un bróker en una bolsa de valores.

Los roles de una bolsa de valores son:

• Financiación de capital. Mediante ofertas públicas, asociaciones limitadas y capital riesgo, las empresas recaudan fondos para la realización de nuevas inversiones.
• Crecimiento empresarial. Esto se puede lograr a través de adquisiciones, adquisición de activos o incluso mediante la fusión con otras compañías.
• Reparto de beneficios. Las bolsas de valores a veces proporcionan reparto de dividendos a los accionistas.
• Financiación de capital para el estado. Esto se logra mediante la venta de bonos por parte del gobierno a entidades privadas, en su mayoría bancos.
• Barómetro de la economía. En el precio de las acciones se puede observar toda la salud de la economía (ya sea depresión o expansión).

Bolsas de valores populares

Cada bolsa compite con las demás por la obtención de negocio. Todas tienen requisitos para la cotización específicos, como capitalización bursátil, ventas, etc. Si una compañía cumple con los requisitos para la cotización, pero posteriormente los incumple, puede ser eliminada de la cotización. Una vez en la cotización, la compañía recibe un símbolo comercial, denominado clave de cotización; estos símbolos pueden ser tres letras para las acciones negociadas en la NYSE, o de cuatro a cinco para las acciones negociadas en el Nasdaq.

Las diez mayores bolsas de valores por capitalización bursátil en 2017 fueron:

¿Qué es un índice bursátil?

Un índice del mercado de valores es una medida del valor de una sección del mercado de valores, basada en los precios de determinadas acciones (índice ponderado). Se utiliza principalmente para dar una impresión sobre el mercado a inversores y gerentes, y para comparar rentabilidades de inversiones específicas.

Existen muchos tipos de índices. Algunos son índices mundiales, otros nacionales, después regionales y finalmente especializados, que contabilizan el rendimiento en sectores específicos del mercado.

Los índice bursátiles más populares son:

• Índice Dow Jones de valores industriales
• Standard and Poor’s 500
• NASDAQ 100
• Russell 3000

Muchos fondos comunes y Fondos Negociables en Bolsa (ETFs) intentan contabilizar el índice. Los fondos indexados poseen un grupo de acciones que conforman una cartera.

¿Qué es un corredor de bolsa?

Una empresa que ejecuta solicitudes de compra y venta por parte de personas u organizaciones a través de una bolsa de valores a cambio de una comisión se denomina corredor de bolsa o firma de intermediación.

En el pasado, poseer acciones era algo que solamente se podían permitir las personas más ricas de la época. Pero ahora, con el acceso a Internet y firmas de intermediación en línea, cualquiera puede tener una acción de una compañía que cotiza en bolsa en una bolsa de valores.

A principios del siglo XX, los corredores de bolsa surgieron como intermediarios entre los banqueros de inversión y el público. Los brókeres estudiaban a las compañías y su salud financiera, supervisaban los precios en la comodidad de sus oficinas, y básicamente servían como asesores financieros. A medida que la tecnología avanzaba, las firmas de intermediación se expandían y la operativa de acciones se simplificaba.

Hoy en día, hay cuatro tipos de corredores de bolsa:

• Brókeres de servicio completo. Ofrecen acciones, fondos comunes, bonos, opciones y operativa de futuros, asesoramiento de inversión, planes de jubilación, consejos sobre impuestos, etc. Por este motivo este tipo de brókeres tienen las comisiones y las tarifas más altas. También son conocidos como Grandes firmas intermediarias. Estas son las entidades más grandes y más influyentes de Wall Street (firmas como Merrill Lynch, Morgan Stanley, o Goldman Sachs).
• Corredores que cobran comisiones bajas. Ofrecen acciones, fondos mutuos, bonos, opciones y operativa de futuros, y casi no dan consejos de inversión. Básicamente, simplemente ejecutan órdenes de operativa. Es por eso que tienen comisiones y tarifas más bajas en comparación con los brókeres de servicio completo. Muchos operadores experimentados deciden hacer su propia investigación, por lo que los corredores que cobran comisiones bajas son una buena opción.
• Brókeres con grandes descuentos. Ofrecen acciones, bonos, opciones y operativa de futuros, sin asesoramiento de inversión. Este tipo de bróker tiene comisiones incluso más bajas que los corredores que cobran comisiones bajas.
• Brókeres en línea. Ofrecen acciones, bonos, opciones y operativa de futuros, sin asesoramiento de inversión, pero proporcionan suficiente información para formar al operador. Muchos brókeres en línea, que se dirigen a los pequeños inversores individuales, son brókeres con grandes descuentos.

¿Cómo empezar a operar con acciones?

Para comenzar a operar en el mercado de valores, un operador tiene que abrir una cuenta con una empresa intermediaria.

Estos son algunos de los mejores brókeres en línea para operar en el mercado de Estados Unidos:

• Merrill Edge
• TD Ameritrade
• E*trade
• Charles Schwab
• Fidelity

Cada uno de estos brókeres tiene sus propias plataformas operativas y ofrece su propia investigación.

¿Cuál es la diferencia entre la operativa de efectivo y la operativa de margen?

Hoy en día, la mayoría de los brókeres ofrecen cuentas de margen. Esto significa que el bróker presta dinero al operador otorgándole un mayor margen para comprar más acciones de las que el operador podría pagar con su saldo en cuenta. Para que el operador pueda obtener el dinero prestado, deberá tener un margen, o depósito, utilizado como garantía en caso de pérdidas. Sin embargo, el operador no está obligado a utilizar su margen. Incluso puede pagar por completo las acciones adquiridas.

¿Cómo comprar y vender acciones?

El objetivo de comprar acciones es obtener ganancias con el aumento del precio de cada acción en particular. Esto se conoce como posición a largo. Adquirir acciones tiene un riesgo limitado, ya que el precio de una acción no puede ser negativo.

La venta de acciones se presenta en dos formas: el operador ya posee las acciones y quiere venderlas; y la segunda forma es vender a descubierto o a la baja. El objetivo aquí es sacar provecho de la caída del precio de las acciones. El proceso de vender a la baja es el siguiente: el operador cree que a cierta compañía (XYZ) le está yendo mal y que el precio de sus acciones va a bajar (digamos, el precio actual es de 10 $); el operador toma prestadas 1.000 acciones del bróker al precio de $ 10.000 y las vende en el mercado de valores. Todo lo que tienen que hacer ahora es esperar a que baje el precio; el precio ahora ha llegado a 8 $ la acción. Digamos que el verdadero propietario de esas 1.000 acciones ha tenido pérdidas pero quiere vender sus acciones de XYZ al precio actual de 8 $. El bróker avisa al operador que tiene que devolver las 1.000 acciones prestadas, por lo que el operador compra 1.000 acciones del mercado a 8.000 $ y las devuelve al bróker y obtiene la diferencia entre los 10.000 $ cuando vendieron las acciones en el mercado y los 8.000 $ cuando las compraron. Las pérdidas en la venta a la baja solamente pueden darse si el precio de las acciones sube. El riesgo de invertir a la baja no tiene límite, ya que el precio de las acciones puede aumentar indefinidamente.

Tipos de órdenes

Dado que en el mercado de valores hay menos liquidez que en el mercado de divisas, y las órdenes ejecutadas se refieren a un número específico de acciones, hay una serie de tipos de órdenes que dan direcciones operativas exactas. Estas son:

• Órdenes a precio cierto (stop). Cuando el mercado alcanza un precio determinado, se ejecuta la operativa. Estas pueden ser órdenes a precio cierto de compra o a precio cierto de venta.
• Órdenes limitadas. Establecen un precio de compra máximo o de venta mínimo específico. Pueden ser órdenes limitadas de compra o limitadas de venta.
• Órdenes a mercado. Son las más comunes y se ejecutan al precio del momento. Se pueden ser órdenes de compra o de venta.
• Órdenes válidas hasta su cancelación (GTC). Este tipo de orden se mantiene hasta que se ejecuta o el operador la cancela. Por lo general, tienen un precio de venta o de compra alejado del actual.
• Órdenes de un día. Deben ser ejecutadas durante el día o cancelarse al cierre del mercado.
• Órdenes inmediatas o de cancelación. Estas deberían ejecutarse en su totalidad o en parte nada más abrir la bolsa de valores. La parte no ejecutada deberá cancelarse.

¿Qué es el análisis técnico en la operativa de acciones?

El análisis técnico utiliza el precio histórico para intentar predecir el precio futuro mediante el uso de estudios técnicos, gráficas de precios, indicadores y otras herramientas. Se basa en la teoría de que los precios de mercado muestran patrones repetitivos que pueden seguirse y ser reconocidos antes de que se repitan. El análisis técnico en acciones es básicamente el mismo que en otros instrumentos financieros.

¿Qué es el análisis fundamental en la operativa de acciones?

En la operativa de acciones, el análisis fundamental se refiere a la investigación que utiliza datos económicos y de producción para determinar el valor de una empresa. Con este propósito, el operador utiliza información como: balances, cuentas de resultados, informes de ganancias o pérdidas, activos, productos y servicios.

¿Qué es la inversión en valor?

La inversión en valor es una estrategia operativa en la que los inversores están más interesados en una determinada empresa y sus activos tangibles. Están constantemente en la búsqueda de empresas infravaloradas y acciones de valor.

Para seleccionar una acción de valor, se examina el balance de la empresa, se restan los pasivos de los activos y luego se compara el resultado con el precio de mercado actual. Esto no significa que el valor de la acción deba ser muy bajo para ser una acción de valor, sino que sea algo que otros inversores no hayan podido ver.

¿Qué son los dividendos?

Un dividendo es el pago trimestral que algunas compañías hacen a sus accionistas. Sin embargo, la empresa no garantiza este pago y podría dejar de pagarlo.

Muchos operadores a menudo pasan por alto los dividendos en su toma de decisiones. Por lo general, piensan que es una pequeña cantidad de dinero que no es importante. El rendimiento de dividendos es un buen dato para comparar empresas del mismo sector. Por ejemplo, dos empresas tienen un valor fundamental similar, pero una de ellas paga un 2 por ciento de dividendo, mientras que la otra el 4 por ciento. Esto facilita la elección de una empresa.

Compañías públicas más grandes

De todas las miles de compañías que cotizan en bolsas de valores de todo el mundo, estas son las diez más grandes por su capitalización bursátil durante el tercer trimestre de 2017:

Ventajas de operar con acciones frente a las divisas

Algunos operadores prefieren las acciones a las divisas ya que presentan las siguientes ventajas:

• Propiedad. El operador es en realidad propietario de una parte de una determinada empresa.
• Rentabilidad por dividendos. En base a las acciones en propiedad, el operador recibe una buena fuente de ingresos.
• Gran cantidad de empresas para elegir. El operador puede elegir las compañías con los mejores resultados para la operativa.
• Diversificación. El operador puede repartir sus fondos según las condiciones económicas actuales, ya sea por razones de seguridad o de mayor beneficio.
• Bajo riesgo de fraude. A diferencia de los brókeres de intercambio de divisas, donde algunos de ellos no están regulados, los brókeres de bolsa en línea que ofrecen operaciones en Estados Unidos están regulados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).
• Históricamente, han ofrecido los mejores rendimientos a lo largo del tiempo. La operativa de acciones puede no ofrecer un alto rendimiento mensual, pero a largo plazo han demostrado ser una inversión sólida.
• Riesgo limitado. Si un operador posee acciones, solamente puede perder el dinero invertido en ellas. En el intercambio de divisas, la depreciación de una divisa no tiene límite.

¿Cuáles son los riesgos de la operativa de acciones?

El riesgo de la operativa viene de muchas formas. En la operativa de acciones puede haber:

• Riesgo de inflación. Este tipo de riesgo afecta a todas las inversiones, no solo a las acciones. Para que las inversiones en acciones sean viables, la tasa de rendimiento debe ser mayor que la tasa de inflación.
• Riesgo del mercado. Este tipo de riesgo se refiere a los constantes cambios del mercado en el precio de las acciones.
• Riesgo de oportunidad. Este es el riesgo que hace que un operador pierda una oportunidad de inversión mejor que la actual.
• Pérdida de dinero. Los precios de las acciones pueden cambiar y si un operador usa un margen más elevado, puede acabar con pérdidas.
• Riesgo de liquidez. Si el precio de una acción cae, podría ser que no haya nadie a quien vender.
• Riesgo de la compañía. Las dificultades a las que se enfrenta una empresa afectarán el precio de sus acciones.

Conclusión

Históricamente, las acciones han superado a todas las demás inversiones a largo plazo. Esto hace que la operativa de acciones sea una de las mejores y más lucrativas inversiones para muchas personas. A diferencia de otros derivados financieros donde los operadores hacen apuestas sobre algo intangible, en el mercado de valores, el operador en realidad posee una parte de la compañía, y en ocasiones incluso recibe dividendos. Esta es una buena opción para el valor y las estrategias de inversión a largo plazo, aunque los operadores de un día también participan en este mercado. Sin embargo, para que a un operador le vaya bien en la operativa de acciones, primero debe desarrollar una buena tolerancia al riesgo, para después formarse en el análisis técnico y fundamental.